في الآونة الأخيرة ، أدت أصناف العقود الآجلة السوداء إلى ارتفاع عام ، بما في ذلك أسعار العقود الآجلة لخام الحديد.إغلاق يوم 20 فبراير ، العقد الرئيسي لخام الحديد عند 917 يوانًا / للطن ، بزيادة 3.21٪ يوميًا.
من المفهوم أنه منذ 14 فبراير ، ارتفعت أسعار العقود الآجلة لخام الحديد من 835 يوانًا / طنًا على طول الطريق وكسرت علامة 900 يوان ، بزيادة 6 أيام تداول بأكثر من 8 ٪ ، وهو ارتفاع جديد لأكثر من 9 أشهر.
قال تشيو ييهونج ، المحلل في هايتونج فيوتشرز ، لصحيفة تشاينا تايمز: "خام الحديد كان أبرز أداء في مسيرة منتصف فبراير ، وكان الوحيد في الفئة السوداء الذي سجل أعلى مستوى جديد في 30 يناير. السبب وراء ذلك هذه الجولة من العقود الآجلة للوصول إلى مستوى مرتفع جديد ليس فقط دفعة لتعافي الطلب في ظل خلفية النمو الكلي المستقر ، ولكن أيضًا مرتبطة بارتفاع أسعار العقود الآجلة لخام الحديد الخارجي ".
21 فبراير 15 على مدار الساعة ، العقد الرئيسي لخام الحديد ليغلق عند 919 يوان / طن.يعتقد المحلل في China Steel Futures Zhao Yi أن التيار قد دخل فترة تزوير الطلب ، والتي قد تستمر حتى منتصف وأواخر أبريل ، وما إذا كان الطلب يمكن أن يلبي التوقعات ، أو حتى يتجاوز التوقعات ، لا يزال غير معروف.
مصانع الصلب تعمل بمعدلات أعلى
ذكرت صحيفة هونج كونج إيكونوميك تايمز يوم 17 فبراير أن بنك إتش إس بي سي رفع توقعاته للناتج المحلي الإجمالي للصين هذا العام إلى 5.6 في المائة من 5 في المائة ، قائلاً إن الصين تفتح أبوابها بشكل أسرع من المتوقع وأن الطلب المكبوت على الخدمات والسلع سيقود إلى الشفاء.قال تقرير HSBC إن أسوأ ما في الوباء قد انتهى ولن يكون عبئًا على الأداء الاقتصادي للربع الأول ، في حين أن الاستهلاك والمدخرات الزائدة قد توفر دفعة إضافية لتسريع الانتعاش ووضع الاقتصاد على المسار الصحيح.
في غضون ذلك ، من المتوقع أن تنمو الصين بنسبة 5.7 في المائة هذا العام ، مما يجعلها المحرك الرئيسي للنمو العالمي ، وفقًا لشركة KPMG.وفقًا للمكتب الوطني للإحصاء ، بلغ مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الصيني في يناير 2023 50.1٪ ، بزيادة 3.1 نقطة مئوية عن ديسمبر 2022. وبلغ مؤشر مديري المشتريات غير التصنيعي 54.4٪ ، بزيادة 12.8 نقطة مئوية عن ديسمبر 2022. وقال العاملون في الصناعة إنه من خلال الإحصائيات بيانات المكتب ، الاقتصاد يتعافى بقوة.
المنطق الرئيسي الذي سيؤثر على النظام الأسود في المستقبل القريب هو بدء الطلب على المصب.وفقًا لبحث أجرته مؤسسة طرف ثالث ، اعتبارًا من 14 فبراير 2023 ، بدأت مؤسسات البناء الوطنية في استئناف العمل بمعدل 76.5٪ ، بزيادة شهرية قدرها 38.1 نقطة مئوية ".وقال تشاو يي محلل العقود الآجلة في تشاينا ستيل لصحيفة تشاينيز تايمز.
وفقًا للبيانات ، في الفترة من 10 فبراير إلى 17 فبراير ، بلغ معدل تشغيل مصانع الصلب البالغ عددها 247 في البلاد 79.54٪ ، بزيادة 1.12٪ على أساس أسبوعي و 9.96٪ على أساس سنوي.بلغ معدل الاستفادة من قدرة صناعة الحديد في الأفران العالية 85.75٪ ، بزيادة قدرها 0.82٪ مقارنة بالشهر الماضي و 10.31٪ مقارنة بالعام الماضي.بلغ معدل ربح مصنع الصلب 35.93٪ بانخفاض 2.60٪ عن الشهر السابق و 45.02٪ عن العام السابق.بلغ متوسط ​​الإنتاج اليومي من الحديد المصهور 2308100 طن ، بزيادة قدرها 21500 طن على أساس ربع سنوي و 278.800 طن على أساس سنوي.تعافى متوسط ​​إنتاج الحديد المصهور اليومي لمدة ستة أسابيع متتالية ، بزيادة 4.54٪ منذ بداية العام.كما تعافى حجم معاملات مواد البناء الوطنية من 96،900 طن في 10 فبراير إلى 20،100 طن في 20 فبراير.
وفقًا لـ Zhao Yi ، من البيانات المذكورة أعلاه ، مقارنة بالأسبوعين الأولين بعد عيد الربيع ، ارتفع معدل استئناف الأعمال التجارية للشركات المصب بعد عيد الفوانيس في اليوم الخامس عشر من الشهر القمري الأول بشكل ملحوظ.بدأ الطلب في دفع القطاع الأسود ، كما أدى إلى ارتفاع أسعار العقود الآجلة لخام الحديد إلى مستوى قياسي.
ومع ذلك ، قال بعض المطلعين إنه على الرغم من استمرار ارتفاع سعر العقد الرئيسي لعقود خام الحديد الآجلة هذا العام ، إلا أن الأداء العام لسعره وزيادته لا يزال أضعف من مؤشر Platts و SGX وسعر المنفذ الفوري ، مما يشير إلى أن أداء السعر. من سوق العقود الآجلة الصينية لا يزال مستقرًا مقارنة بالسعر الخارجي.في الوقت نفسه ، تتبنى العقود الآجلة لخام الحديد المحلي نظام التسليم المادي ، وإجراءات التحكم في المخاطر التنظيمية صارمة نسبيًا.يعمل السوق بشكل أكثر سلاسة وتنظيمًا.في معظم الحالات ، يكون سعر العقود الآجلة والزيادة أقل من مؤشر بلاتس والمشتقات الخارجية.
بالنسبة للارتفاع الصاروخي لخام الحديد ، أصدرت شركة داليان للصرافة مؤخرًا إشعارًا بالتحذير من مخاطر السوق: مؤخرًا ، تأثير تشغيل السوق لعوامل غير مؤكدة ، وخام الحديد وأنواع أخرى من تقلب الأسعار ؛جميع كيانات السوق مدعوة للمشاركة بشكل عقلاني وامتثال ، ومنع المخاطر والسيطرة عليها ، وضمان التشغيل السلس للسوق.وستواصل البورصة تعزيز الرقابة اليومية ، والتحقيق الجاد والمعاقبة على جميع أنواع الانتهاكات ، والحفاظ على نظام السوق.
مع ارتفاع أسعار خام الحديد ، هل من الممكن أن يكون هناك فائض مفرط في مخزونات خام الحديد في الموانئ؟كيف هو وضع شحنات خام الحديد في الموانئ؟رداً على ذلك ، أخبر Qiu Yihong صحيفة China Times أن مخزونات خام الحديد في Port 45 ارتفعت إلى 141107200 طن في نهاية الأسبوع الماضي ، بزيادة قدرها 1،004،400 طن على أساس أسبوعي وانخفاض 19،233،300 طن على أساس سنوي. سنة.استمر ضعف عدد الأيام تحت الميناء ، وانخفض إلى أدنى مستوى في نفس الفترة.من حيث أنواع المعادن ، يكون مخزون الخام الناعم أقل من المستوى المتوسط ​​لنفس الفترة.في الأسبوع الماضي ، ارتفع مخزون الخام المقطوع وخام الحبيبات بشكل واضح.كان مخزون الخام المقطوع وخام الحبيبات عند المستوى المرتفع لنفس الفترة ، واستقر مخزون مسحوق تركيز الحديد عند المستوى العالي لنفس الفترة.
"من وجهة نظر المصدر ، ساهمت أستراليا والبرازيل في الزيادة الرئيسية الأسبوع الماضي ، حتى الآن هذا العام هو الاتجاه التصاعدي الأكثر وضوحًا للتذبذب ، ولكن لا تزال هناك فجوة كبيرة مقارنة بالعام الماضي ، الأسبوع الماضي منجم أسترالي وبرازيلي أداء مستقر أساسي للمخزون ، لا يزال المنجم الأسترالي عند المستوى المنخفض لنفس الفترة ، وضغط المخزون خفيف نسبيًا ، ولا يزال مخزون المناجم البرازيلي عالي الجودة مستقرًا عند المستوى العالي لنفس الفترة ، ولكنه أيضًا أقل بكثير من نفس الفترة من العام الماضي.قال تشيو Yihong.
دخل فترة تزوير الطلب
ما التالي بالنسبة لأسعار خام الحديد؟قال Qiu Yihong لصحيفة China Times: "من وجهة نظرنا ، هناك عاملان رئيسيان سيؤثران على أسعار العقود الآجلة لخام الحديد"."أحدهما هو تعافي الطلب والآخر هو تنظيم السياسات".لا يزال الطلب على خام الحديد يعتمد إلى حد كبير على تعديل الأرباح.ارتفعت هوامش ربح 247 مصنعًا للصلب لمدة خمس سنوات متتالية هذا العام ، حيث انتعشت من 19.91 في المائة إلى ذروة 38.53 في المائة ، لكنها تراجعت إلى 35.93 في المائة الأسبوع الماضي.
"هذا بالمقارنة مع الفجوة في السنوات السابقة لا تزال كبيرة للغاية ، كما يدل على أن عملية استرداد أرباح الصلب لا تزال مليئة ببعض العقبات الأشواك ، وعملية الاسترداد يصعب تحقيقها بين عشية وضحاها ، ومن منجم الصلب المستورد متاح أيام من الوضع المنخفض التاريخي ، تحوم أرباح مصانع الصلب دائمًا على حافة الربح والخسارة ، ولا يزال هذا يؤثر على إيقاع تجديد مصنع الصلب ، ولا يزال إيقاع التجديد بطيئًا. "قال تشيو Yihong.
تشير البيانات إلى أن 247 مصنعًا للصلب الحالية استوردت مخزونًا من خام الحديد 92.371 مليون طن ، ونسبة التخزين والاستهلاك 32.67 يومًا ، بينما استوردت 64 مصنعًا للصلب متوسط ​​أيام 18 يومًا فقط ، في الفترة التاريخية المنخفضة المطلقة والمنخفضة. أصبح مخزون المواد الخام الفولاذية أكبر زيادة محتملة في الطلب على خام الحديد بعد استئناف الإنتاج.

قال Qiu Yihong ، من الأسبوع الماضي يمكن أيضًا تأكيد بيانات الإنتاج والمخزون من الصلب.من ناحية أخرى ، يعد الانتعاش الكلي لعملية الإنتاج الطويلة علامات أكثر وضوحًا للعرقلة ، ولم يزد إنتاج حديد التسليح في عملية طويلة بشكل كبير ، كما أن استعادة إنتاج حديد التسليح بعد عيد الربيع ساهم بشكل أساسي في استئناف الإنتاج في عملية قصيرة.من ناحية أخرى ، فإن الضغط المتراكم لمصانع الصلب يقع في المستوى الأعلى ، وبالتالي فإن الرغبة في استئناف الإنتاج في عملية طويلة ستواجه تحديًا أيضًا.بالإضافة إلى ذلك ، لا تزال الخردة بسعر مخفض على تكلفة الحديد المصهور ، وستكون ميزة أداء تكلفة الخردة أيضًا حدًا معينًا للطلب على خام الحديد ، لذلك لا يزال من المتوقع أن يكون استرداد مساحة طلب خام الحديد تحت الضغط ، وهو أيضًا عامل رئيسي يؤثر على السعر المستقبلي لعقود خام الحديد الآجلة.

وأظهرت البيانات أيضًا أنه في الأسبوع الذي يبدأ في 16 فبراير ، كان هناك 18 يومًا متاحًا للفصول الـ64 التي أحصىها ميستيل ، والتي لم تتغير عن الأسبوع السابق وانخفضت 13 يومًا على أساس سنوي.على المدى القصير والمتوسط ​​، يرتفع كل من العرض والطلب على خام الحديد.جانب العرض ، لا يزال شحنة المناجم السائدة في غير موسمها ، وقد تم عرض انخفاض العرض ، ويمكن للمستقبل أن ينتعش.على جانب الطلب ، ظل اتجاه الإنتاج واستئناف العمل في شركات المصب دون تغيير بعد عيد الربيع.الاختبار الحقيقي هو ما إذا كان الواقع يمكن أن يلبي التوقعات ".قال تشيو Yihong.

جدير بالذكر أن تشاو يي قال لصحيفة تشاينا تايمز إن يناير كان موسمًا ضعيفًا للطلب ، لكن خام الحديد والمواد النهائية ظل قوياً ، وهو ما خلف التوقعات القوية بعد عطلة عيد الربيع.في الوقت الحالي ، دخلت فترة تزوير الطلب ، والتي قد تستمر حتى منتصف أبريل إلى أواخره.بعد استئناف الإنتاج والعمل بعد العطلة ، لا يزال من غير المعروف ما إذا كان الطلب في مارس وأبريل يمكن أن يلبي التوقعات أو يتجاوزها.

سيكون ملاءمة التوقعات والواقع هو المفتاح للتأثير على سلسلة الصناعة السوداء في المستقبل.قال Zhao Yi ، في أسعار العقود الآجلة لخام الحديد ، تم تضمين التوقعات الدافئة ، إذا كنت ترغب في مواصلة الاتجاه التصاعدي ، فأنت بحاجة إلى انتعاش نهائي أكثر واقعية للتأكيد ؛وبخلاف ذلك ، فإن أسعار العقود الآجلة لخام الحديد تواجه ضغوطًا أخرى.

من المرجح أن تصل أسعار العقود الآجلة لخام الحديد إلى مستويات عالية جديدة على المدى القصير.إذا نظرت إلى المدى الطويل ، فإن ربح مصانع الصلب منخفض ، واتجاه صناعة العقارات إلى الأسفل لم يتغير ، والعقود الآجلة لخام الحديد ليس لديها الظروف لمواصلة الارتفاع في حالة عدم اليقين في المصب ".قال تشاو يي.